科创板已累计披露350余起资产交易 并购重组市场活力有望进一步激发

　　上海证券交易所12月19日召开沪市上市公司并购重组座谈会。科创来自证券公司、板已并购投资机构、累计上市公司的披露代表聚焦科技创新领域并购重组，就如何激发并购重组市场活力、余起有望推动注册制改革走深走实等问题进行深入交流。资产重组与会专家提到，交易进步激上市公司并购重组具有优化资源配置、市场加速科技创新、活力推动科技企业发展壮大等多重功能。科创近年来，板已并购科创板已累计披露350余起资产交易，累计均系围绕同行业或上下游进行的披露产业并购，有力提升了科创公司竞争力。余起有望全面注册制以来，资产重组并购重组市场化改革新政叠出、信号积极，为并购重组业务的开展创造了良好契机，但科创领域的重大并购重组项目较少，相关支持政策仍有完善空间，市场活力仍需进一步激发。

　　今年以来，证监会先后放宽发股重组底价限制，延长发股类重组财务资料有效期，推出重组定向可转债等新规新政，并明确提出要“适当提高轻资产科技型企业重组的估值包容性”，展现出开放、包容的监管态度。

　　证券时报记者了解到，监管部门正在积极研究建立完善突破关键核心技术的科技型企业并购重组“绿色通道”，优化“小额快速”审核机制，落实好适当提高轻资产科技型企业重组估值包容性政策。

　　与会各方围绕市场普遍关注的估值合理性、业绩承诺监管、支付工具选择及重组审核效率等问题展开交流。

　　证券公司代表认为，优质产业并购将极大盘活存量上市公司，有利于龙头公司高质量发展。考虑到科技企业不同于传统行业，具有技术沉淀期长、前期投入高，增长潜力大、增长速度快等特点，产业并购逻辑有所不同，建议对于并购标的采用符合科技型企业特点的估值逻辑，允许更为灵活的重组支付方式，适当放宽A股上市公司之间的并购整合等。

　　创投机构代表表示，未来中国并购市场仍有很大发展空间，并购退出有望成为国内创投机构项目退出的主要渠道。一方面，希望各方支持上市公司围绕主营业务进行横向并购，或沿着产业链上下游进行并购，推动产业整合、形成规模效应，提高企业的国际竞争力；另一方面，建议对重组对价股份锁定期、业绩承诺监管安排、高科技企业的重组审核机制等进行优化完善，更好激发创投机构并购退出的积极性。

　　上市公司代表建议，在信息披露制度上给予跨境并购适应性支持。此外，已成功实施并购的科创板上市公司还分享了相关实操经验。

　　与会专家表示，希望市场主体把握机遇、勇于实践，更好发挥资本市场并购重组主渠道作用，引导资源向科技创新领域集聚，激发市场科技创新活力，共同推动上市公司利用并购重组实现高质量发展。

（文章来源：证券时报网）

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