保险业协会商敬国：长期储蓄类业务是保险资管行业做强做大的重要源泉

“2023青岛•中国财富论坛”于7月8日在青岛举行。保险中国保险行业协会秘书长商敬国出席“中国保险资管高质量发展的业协业机遇与挑战”分论坛并演讲。

　　商敬国认为，敬国保险资产管理要坚守初心、长期储蓄服务主业，类业否则就与其他的险资资产管理公司没有什么区别，也不会有核心竞争力。管行

　　他还认为，强做泉长期储蓄类业务是重源保险资管行业未来做强做大的重要源泉，“我们最终要过渡到，保险可能比想象要快，业协业长期储蓄业务成为我们的敬国主流”。

　　谈及资产和负债不匹配的长期储蓄问题。商敬国指出，类业保险资管行业一直是险资“负债驱动资产”，行业应逐步过渡到“资产驱动负债”——有多大资产管理能力，才做多大规模的负债，在其看来了，这才是一个比较良性的循环。“如果没有那么好的资产管理能力，负债对你来说就成为了负担”。

　　以下为演讲实录：

　　商敬国：谈四点看法，我们的保险资产管理是脱胎于保险业发展过程当中的重要一环，不是从0开始，因为先有业务发展才有保险资产管理。我觉得一个是要坚守初心，服务主业，这是保险资产管理的核心。脱离了这一点，我们跟其他的资产管理公司没有什么区别，也不会有我们的核心竞争力，这是保险高质量发展的核心组成。

　　保险资管高质量发展是相当于两个轮子里面的一个轮子，这个轮子一定不能滞后，但目前来看，好象是滞后的。我们知道保险业务，我主要谈寿险，资产占比很高。保障类业务是保险业行业之本，我们从这里开始，但不是我们的终点，我们知道很大一块业务是长期储蓄类业务，它的占比远远高于保障类业务。这一类业务对于资产管理的需求是更为明显的，这也是我们行业未来做强做大一个重要的源泉，如果我们只做保障业务，资产管理可能不是那么急迫，因为我们最终要过渡到，可能比想象要快，长期储蓄业务成为我们的主流，我们要围绕保险的主业讲资产管理高质量发展。

　　第二个资产和负债，资产和负债不匹配是老生常谈的问题。为什么不匹配？我的看法是因为我们之前一直是负债驱动资产。先有负债才有资产，怎么会匹配。我们做负债不怎么考虑资产。公司里面资产部门和业务部门总是打架，相互说对方，这是资产负债不匹配重要原因，因为我们是负债驱动资产，资产被动配置，不是主动的。要过渡到资产驱动负债，有多大资产管理能力，我们才做什么样的负债，这才是一个比较良性的循环。如果没有那么好的资产管理能力，负债对你来说成为负担，这是未来一个趋势，我们知道高增长时代已经过去了。公司为什么要转型？因为我们不可能再保持这么高速度增长下去，所以我们也遇到了发展的瓶颈。

　　我们的资产管理能力它会成为未来竞争一个优势，因为我们不可能再靠负债这一种粗放发展，高速发展，最后大家要拼资产管理能力，其实有的公司已经走在前面，像陈总，其实他的资产管理能力，我觉得应该至少不滞后负债发展。资产负债匹配不是一个技术问题，是一个你的选择问题。

　　第三个想说资产管理从后台逐渐走向前台，我们知道公司内部资产管理部门是属于中后台，和客户不见面，对客户讲资产管理，客户其实不明白，客户看的就是你的产品，你是什么样的产品，多高的收益，有多高的保障，对公司的资产管理没有概念，但是方向上，这个资产管理从后台走向前台，这是一个业务行业发展的一个趋势。资产管理能力的专业价值逐渐受市场认可。目前可以不考虑资产管理的好和坏，现在市场这个价值发现我们越来越看到资产管理对一家公司重要性，特别对产品的重要性，这个长久竞争力越来越凸显。

　　我想说的是资产管理并不是代表多大保证，发达国家资产管理最大特点是投资风险是客户承担，不是公司来承担。真正让客户信服的是你的资产管理能力，你的专业能力，付费购买这一个专业投资的管理的能力将会越来越重要。客户越来越关注一家公司的资产管理能力，会看公司未来发展的竞争力，这越来越重要。

　　所以说，当你的资产管理能力提升情况下，你就不用这么多保证，客户其实要的，特别长期储蓄产品要的是未来你长期的给他符合预期的收益，并不是给他一个短期的收益。未来如果说你的资产管理能力能够提升很高的话，你的资本占用会变得越来越少，你就卖一些客户可以承担投资风险的产品。

　　第四个我们讲到养老金市场，在发达国家，保险公司一直是一个主要的参与者，现在趋势来看，保险公司这方面并没有占据很主导的优势，问题出在哪里？公司资产管理能力决定了我们在养老金市场中的地位。因为养老金体系设计，包括顶层设计当中，国家有更多政策支持和更多人参与，但参与之后投资问题是拼各个市场主体能力的。养老资产管理的能力将决定我们在市场当中的定位。

　　可喜是是，保险公司这么多年一直借助保险资产管理经验，其实具有领先优势，我们投资一直谨慎，长期，所以这对于我们管理养老金膨大资金积累有益经验，这方面公司应该投入更多资源强化这一优势，才能够占领这一市场。

　　这是我的观点，谢谢。

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